經(jīng)歷了昨天兩大銀行股沖高回落的劇烈震蕩之后，雖然今天大盤(pán)慣性低開(kāi)，但隨著石化、航空、能源、交通、電器等藍(lán)籌股輪番活躍，股指逐步擺脫了銀行股的牽制，穩(wěn)步上行，不僅沒(méi)有回補(bǔ)昨天的跳空缺口還吞食了昨天的上影線，強(qiáng)勢(shì)特征明顯。盤(pán)口動(dòng)向顯示，從銀行股中流出的增量資金開(kāi)始挖掘一些近期漲幅不大或者前期率先調(diào)整的藍(lán)籌股，長(zhǎng)期盤(pán)整的海南航空率先漲停。預(yù)計(jì)這種藍(lán)籌股輪動(dòng)將逐步深化，在曾經(jīng)的藍(lán)籌五朵金花中，汽車板塊沉寂已久，最具爆發(fā)力，投資者可著重關(guān)注，尤其是汽車板塊的細(xì)分行業(yè)龍頭如重型卡車霸主000951中國(guó)重汽。
細(xì)分龍頭 獨(dú)步神州
中國(guó)重汽（000951）：公司是國(guó)內(nèi)15噸級(jí)以上載重汽車最大的生產(chǎn)企業(yè)，15噸以上的自卸車、牽引車全國(guó)銷售量第一，水泥攪拌底盤(pán)市場(chǎng)占有率高達(dá)60%-70%。綜合市場(chǎng)占有率超過(guò)20％。從重型卡車的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，大噸位、大馬力重型卡車是發(fā)展方向。目前重卡產(chǎn)品形成金字塔格局，東風(fēng)、一汽由于產(chǎn)品噸位較低，位于塔底，但其市場(chǎng)份額較大，中國(guó)重汽、陜西重汽等主要是15噸以上產(chǎn)品，位于塔中間，合資品牌噸位最大，位于塔尖，但其市場(chǎng)份額也相對(duì)較小。在15噸級(jí)以上載重汽車生產(chǎn)企業(yè)中，中國(guó)重汽的市場(chǎng)占有率是排在第二位的陜西重汽的兩倍，完善的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)銷售后服務(wù)優(yōu)勢(shì)，獨(dú)有的先進(jìn)技術(shù)將保障公司的行業(yè)龍頭地位。
定向增發(fā) 提升核心競(jìng)爭(zhēng)力
大股東中國(guó)重汽集團(tuán)擁有各類車型760多個(gè)，形成了目前國(guó)內(nèi)最完善的卡車整車產(chǎn)品系列型譜。中國(guó)重汽提出了實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略的目標(biāo)：逐步實(shí)現(xiàn)品牌、資本、管理、人才、技術(shù)、市場(chǎng)的國(guó)際化，力爭(zhēng)到2010年把“中國(guó)重汽”建成國(guó)際知名汽車品牌，力爭(zhēng)進(jìn)入世界500強(qiáng)。公司通過(guò)向重汽集團(tuán)定向增發(fā)6866萬(wàn)股，收購(gòu)橋箱公司51％股權(quán)、HOWO項(xiàng)目資產(chǎn)和其他土地資產(chǎn)，使得公司不僅擁有核心零部件生產(chǎn)業(yè)務(wù)，還將擁有完整的高端重卡HOWO車型生產(chǎn)業(yè)務(wù)，HOWO車比國(guó)際重卡產(chǎn)品低一半多的價(jià)格造就高性價(jià)比，將大大增強(qiáng)公司的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。民生銀行計(jì)劃發(fā)行H股倍受市場(chǎng)追捧，近期香港市場(chǎng)中資汽車股也表現(xiàn)極為出色，大股東重汽集團(tuán)同樣有H股發(fā)行的計(jì)劃，這也將推動(dòng)該股二級(jí)市場(chǎng)走強(qiáng)。
政策扶持 受益行業(yè)高成長(zhǎng)
國(guó)家頒布了的《中華人民共和國(guó)道路交通安全法》，對(duì)機(jī)動(dòng)車開(kāi)展了超限超載治理工作，超限超載的治理對(duì)載貨運(yùn)輸起到了規(guī)范作用，大重量級(jí)別載重汽車市場(chǎng)需求旺盛。十一五期間重卡行業(yè)仍然會(huì)保持10-15%的平穩(wěn)增長(zhǎng)，07 年重卡行業(yè)增速在15%左右，08 年重卡需求將成為十一五期間的增長(zhǎng)高峰年。作為行業(yè)龍頭，公司將獲得兩倍于行業(yè)增長(zhǎng)的高成長(zhǎng)速度。對(duì)于重卡銷售而言，一年中第3 季度是淡季，第4 季度是旺季，因此，公司前三季度每股0.54元的每股收益不能完全體現(xiàn)公司的盈利增長(zhǎng)水平。預(yù)計(jì)公司4 季度銷量將環(huán)比上升，今年全年公司銷量將達(dá)到4.3 萬(wàn)輛左右，超計(jì)劃完成2.38％。1 季度同樣是重卡銷售旺季，預(yù)計(jì)從第4 季度開(kāi)始的旺銷將延續(xù)到07 年的1 季度。此外公司目前已開(kāi)始有國(guó)際出口大單，今年預(yù)計(jì)出口量為6000 輛左右，隨著國(guó)內(nèi)需求以及出口的雙增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2007 年公司重卡銷量將達(dá)到5.2 萬(wàn)輛。
QFII、基金重倉(cāng) 蓄勢(shì)待發(fā)
從半年報(bào)和三季度股東變化情況分析，盡管有部分機(jī)構(gòu)減持該股，但仍有機(jī)構(gòu)在不斷吸納。社保基金101組合、南方穩(wěn)健和易方達(dá)價(jià)值繼續(xù)持有該股，而基金科訊、基金天元進(jìn)行增倉(cāng)，摩根斯坦利等QFII則新進(jìn)成為十大股東，表明機(jī)構(gòu)投資者仍然看好該股的發(fā)展前景。該股7——9月間的震蕩回落和量能間歇放大也顯示三季度正是機(jī)構(gòu)對(duì)該股進(jìn)行倉(cāng)位結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程。四季度伊始，該股放量啟動(dòng)，顯示新進(jìn)機(jī)構(gòu)在繼續(xù)增倉(cāng)，但這輪上攻受阻于前期高點(diǎn)的壓制，該股主動(dòng)回調(diào)，量能迅速萎縮，有誘空的嫌疑，該股通過(guò)反復(fù)震蕩確認(rèn)60日均線的支撐后今天放量啟動(dòng)，后市有望重拾升勢(shì)，根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)情況，我們預(yù)計(jì)該股2006、2007 年每股收益分別為0.75 元和1.02 元，目前價(jià)值明顯低估，投資者可積極關(guān)注。
