伴隨著春天氣溫的升高，一些行業(yè)投資過熱的跡象日益明顯，汽車業(yè)便是其中之一。繁榮背后可能存在虛火。特別是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)如鋼鐵、水泥等的繁榮，很長時間并不需要最終消費的支撐，可以依靠銀行信貸和相關(guān)行業(yè)的相互需求而自我循環(huán)，如炒股炒樓般越炒越旺。等到最終消費的阻滯傳導(dǎo)到這些產(chǎn)業(yè)時，其過剩早已形成，大量的沉沒成本覆水難收，并對銀行產(chǎn)生追及性的損害。果真如此，便是虛假繁榮，是經(jīng)濟的虛火。當然，汽車業(yè)有所不同。汽車(主要是轎車)生產(chǎn)以個人消費者為指向，只要產(chǎn)品有銷路，不形成大的積壓，企業(yè)可以有效周轉(zhuǎn)，汽車業(yè)的暢旺就是一件好事，無論對增加GDP和政府稅收、擴大就業(yè)，還是對滿足消費者需求、提高生活質(zhì)量以及帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，都裨益多多。
然而，在汽車業(yè)的真實繁榮中，卻也有著不可忽視的虛火，這就是一些與汽車生產(chǎn)完全無關(guān)的企業(yè)大舉進入汽車業(yè)，加劇了汽車業(yè)的投資熱潮。這些原來生產(chǎn)手機、家電甚至白酒的企業(yè)，或者憑借在原來行業(yè)的優(yōu)良業(yè)績，或者憑借同銀行的良好關(guān)系，或者通過上市融資，籌集了大量資金，在發(fā)現(xiàn)汽車業(yè)的成長性和高贏利性之后，“毅然”進入這個與自己八竿子打不著的行業(yè)。它們東拼西湊，連學(xué)帶拿，很快生產(chǎn)出了自有品牌的經(jīng)濟型轎車。
眾多企業(yè)紛紛進入，不是有助于汽車企業(yè)的市場競爭，最終優(yōu)勝劣汰，成長出優(yōu)秀的汽車廠商嗎？據(jù)資料顯示，有關(guān)經(jīng)濟決策機構(gòu)正是這樣看待汽車業(yè)投資的，因而沒有像對待鋼鐵、電解鋁、水泥等行業(yè)那樣通過限制信貸規(guī)模來抑制其膨脹。這種看法有合理的一面。因為離開市場檢驗，我們并不知道哪項投資是有效的，將提高產(chǎn)業(yè)效率；哪項投資是缺乏效率的，甚至是孕育著危險的。但是，如果考慮到我國的市場環(huán)境和企業(yè)的競爭策略，這種看法又似是而非。
從經(jīng)濟學(xué)理論上講，汽車業(yè)是典型的寡占市場，幾個大生產(chǎn)者瓜分市場份額最有利于形成產(chǎn)業(yè)效率。照此標準，我國的整車生產(chǎn)企業(yè)顯然是過多了。從企業(yè)競爭力角度看，在經(jīng)濟全球化和知識經(jīng)濟時代，企業(yè)生存的基礎(chǔ)是核心競爭力，而專業(yè)化是形成和提升企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵。如此，一個生產(chǎn)手機、家電甚至白酒的企業(yè)如何在技術(shù)和知識密集而又競爭激烈的汽車業(yè)形成核心競爭力，生產(chǎn)出比一汽、二汽、上汽更質(zhì)優(yōu)價廉的汽車呢？更不用說面對大眾、豐田、通用這些跨國巨頭了。再從現(xiàn)實來看，我國汽車業(yè)的市場集中雖然一直在發(fā)展，但速度緩慢，整車企業(yè)有增無減。產(chǎn)量最少的企業(yè)每年只生產(chǎn)幾百輛車，但依然能夠生存。顯然，地方保護和地方利益在其中起了決定性作用。有此因素存在，降低進入門檻所產(chǎn)生的競爭效應(yīng)就不足以形成有效率的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
由此可見，在投資主體還不是真正的市場主體，資金主要來自國家、銀行和大眾因而存在嚴重利益不對稱和道德風(fēng)險的條件下，不能完全按照市場經(jīng)濟的邏輯和規(guī)則行事，任由企業(yè)自發(fā)進入而后自生自滅。這種自生自滅過程所產(chǎn)生的龐大的沉沒成本是國家和社會資產(chǎn)，而不是投資者自掏腰包的。所以，在投資者產(chǎn)權(quán)不清、道德風(fēng)險嚴重、政府過度保護的情況下，企業(yè)不顧經(jīng)營規(guī)律，競相進入某一行業(yè)，不可能是理性的繁榮，而只能是虛火。對此，政府應(yīng)該通過市場準入、技術(shù)和規(guī)模的要求控制對該行業(yè)的投資。至于通過銀行信貸審查和風(fēng)險控制來抑制相關(guān)企業(yè)的投資，更是銀行經(jīng)營的職責(zé)。
我國汽車業(yè)無疑需要競爭，但這種競爭應(yīng)是真正市場主體的理性行為，所以必須強化企業(yè)的投資約束和投資責(zé)任。如果企業(yè)能獲得軟性貸款，能輕易在股市圈錢，當然樂得投機賭一把，它本來就沒打算做百年老店，幾年的繁榮就足以賺得盆滿缽溢。看來，說了許多年的軟預(yù)算約束今天仍然存在，這可能是我國經(jīng)濟的繁榮容易變?yōu)樘摶?，從而需要不斷服藥敗?宏觀調(diào)控)的根源。
（人民日報）
