在資本市場迎來一波年報發(fā)布潮后，車企凈利潤下滑已經(jīng)成為汽車行業(yè)上市公司的主流。
數(shù)據(jù)顯示，包括江鈴汽車、力帆股份、安凱客車、比亞迪、中國重汽、東風(fēng)汽車等在內(nèi)的上市車企凈利潤都出現(xiàn)了不同幅度的下滑。其中，東風(fēng)汽車凈利潤大幅下跌94.82%至2173.42萬元。而從目前披露的業(yè)績預(yù)告來看，一汽轎車預(yù)計(jì)全年虧損5億元至8億元，其2011年凈利潤為2.17億元，下降幅度高達(dá)468%。
“在2012年車市微增長的態(tài)勢下，車企凈利潤出現(xiàn)下滑是正常的?！毙胚_(dá)證券汽車行業(yè)分析師邢海芝在接受記者采訪時表示，2013年隨著行業(yè)增速的逐漸恢復(fù)，汽車行業(yè)在今年的表現(xiàn)將會有所好轉(zhuǎn)。
一片哀鴻
東風(fēng)汽車2012年年報顯示，該公司2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入177.0億元，同比下滑17.26%；凈利潤僅2173.42萬元，相比2011年的4.19億縮水了近4億元，同比大幅下跌94.82%。東風(fēng)汽車2012年銷售汽車26.32萬輛，同比下降17.5%。
1999年7月在A股上市的東風(fēng)汽車屬于東風(fēng)集團(tuán)，主要業(yè)務(wù)包括設(shè)計(jì)、制造和銷售東風(fēng)、日產(chǎn)系列輕型商用車，以及東風(fēng)康明斯發(fā)動機(jī)和東風(fēng)、日產(chǎn)系列輕型發(fā)動機(jī)。對于凈利潤的大幅下挫，東風(fēng)汽車方面表示主要受市場低迷、新品上市延遲和鄭州日產(chǎn)銷售受沖擊等三方面的影響。
興業(yè)證券分析師李綱領(lǐng)認(rèn)為，東風(fēng)汽車凈利潤下滑的原因在“受累于重卡行業(yè)，東風(fēng)康明斯凈利下滑45%；本部輕卡虧損擴(kuò)大，鄭州日產(chǎn)銷量受累于釣魚島事件；全年政府補(bǔ)助約3.3億元，研發(fā)開支、薪酬增加致使管理費(fèi)用增長35%”。
數(shù)據(jù)顯示，2012年，國內(nèi)商用車市場整體延續(xù)2011年二季度以來的下滑趨勢，銷量下滑5.49%至381.12萬輛，這是商用車在2010年達(dá)到歷史最高點(diǎn)后連續(xù)兩年出現(xiàn)負(fù)增長。
遭遇凈利潤下滑的車企中，東風(fēng)汽車并不是最嚴(yán)重的。從目前披露的業(yè)績預(yù)告來看，一汽轎車預(yù)計(jì)全年虧損5億至8億元，下降幅度甚至高達(dá)468%。一汽轎車認(rèn)為，去年虧損的原因在于國內(nèi)汽車市場競爭加劇，公司自主品牌轎車及合作的日系品牌轎車受到嚴(yán)重擠壓，全年銷售整車超過18萬輛，較上年同期減少23.7%。此外，當(dāng)前公司正處于戰(zhàn)略投入期，年內(nèi)公司產(chǎn)品銷售價格跟隨市場下浮較大，導(dǎo)致毛利率同比大幅下降，同時期間費(fèi)用相對增加，綜合因素導(dǎo)致2012年度相關(guān)利潤指標(biāo)出現(xiàn)較大虧損。
調(diào)整恢復(fù)
“作為汽車這樣的周期性行業(yè)，如果銷量不增長的話，利潤的下滑顯然是正常的，這是整個行業(yè)的情況決定的?！毙虾Ｖハ虮緢笥浾叻治龇Q，去年汽車行業(yè)整個毛利潤尚可，但由于規(guī)?；?yīng)比較低導(dǎo)致的剛性費(fèi)用較多?！昂芏嗥髽I(yè)利潤下滑是由于銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的上升，而費(fèi)用率的上升又比毛利率的上升大，所以虧損會多一些?！毙虾ＶシQ，“2013年，如果汽車行業(yè)增速會有所恢復(fù)的話，這種情況會有所好轉(zhuǎn)?！?nbsp;
對于汽車行業(yè)的整體增速，中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長董揚(yáng)預(yù)計(jì)，2013年全年銷量為2065萬輛，增長率約為7%。普華永道亞太汽車行業(yè)主管合伙人湯姆·麥卡金則給出了“2013年中國的汽車市場銷量增速將超過10%”的預(yù)測。而汽車行業(yè)分析師賈新光認(rèn)為，2013年汽車市場將繼續(xù)保持低速增長(即增速在5%-10%之間)，稍高于2012年。
也正因如此，東風(fēng)汽車對于2013年汽車銷量給出了8%增速的目標(biāo)。而一汽轎車也表示將融資35億元打破目前旗下自主品牌的困局。根據(jù)一汽轎車的公告，該公司董事會決定授權(quán)公司經(jīng)營管理委員會，2013年度短期融資余額不超過35億元人民幣的融資行使決策權(quán)，每次融資總額不超過5億元人民幣。
在邢海芝看來，整體銷量的增長帶來的收入會攤薄管理、銷售費(fèi)用，“有些費(fèi)用是剛性的，收入漲了，費(fèi)用率自然就相對低了。與此同時，很多企業(yè)在2012年及2011年的研發(fā)費(fèi)用支出比較多，后續(xù)的支出可能會降下來。鑒于此，2013年車企利潤率也有望較去年有所回升。”
