作為中國最大的商用車生產廠商，近日，福田汽車（600166）邁開了向百萬輛汽車廠商沖刺的新步伐。3月10日，福田汽車聯合控股股東北京汽車工業(yè)控股有限責任公司與四川省德陽市人民政府簽訂了《合作意向書》，擬在四川建設一個年產10萬輛輕卡(含工程車)生產企業(yè)。
業(yè)內分析人士認為，此舉是福田汽車鞏固在輕卡領域龍頭地位、搶占西南市場的主要舉措之一，有助于進一步增強福田汽車的品牌影響力和市場占有率。但是，由于福田汽車輕卡的毛利率不高，該項目對福田汽車的利潤貢獻可能有限。
據悉，10萬輛輕卡(含工程車)項目初步規(guī)劃生產工程車、時代輕卡，奧鈴輕卡等產品，具體業(yè)務根據當地市場容量和建設條件確定。
信達證券分析師邢海芝認為，由于福田的時代輕卡系列車屬于中低檔車型，加上本身福田汽車價格定位低、生產成本相對較高的原因，福田汽車這個項目的盈利能力可能不會很強。但是，這個項目與福田汽車的整體發(fā)展戰(zhàn)略是吻合的。據介紹，目前西南地區(qū)只有云南紅塔和重慶力帆生產輕卡，無論是產能規(guī)模還是市場影響力，這兩家企業(yè)目前都還無法與福田汽車相比。
因此，福田汽車在四川布局產能，一方面有助于完善自身在全國的產能布局，另一方也搶占了西南市場的先機。
公開資料顯示，福田汽車輕卡目前擁有約40萬輛的產能。邢海芝預計，到2010年輕卡行業(yè)的規(guī)模約在190萬輛（含約20%出口），年均增長20%左右，如果福田能在輕卡行業(yè)保持既有優(yōu)勢，那么，將可以維持目前30%左右的市場份額，即需要57萬輛的輕卡產能，因此，屆時福田還需新增17萬產能。
據他介紹，目前我國中低端輕卡的需求主要來自農村的農用車升級換代。目前中國有上百萬輛的低端輕卡，其升級基數很大；中高端輕卡的需要主要來自城市物流運輸業(yè)。因此，就目前我國的經濟發(fā)展狀況看，整個行業(yè)未來幾年仍有繼續(xù)增長的動力。
在產能布局上，福田汽車現有輕卡產能主要分布在諸城、北京、長沙以及廣東南海。其中諸城目前各類輕卡產能已達30萬輛，主要生產時代系列和一部分奧鈴系列；北京原有約10萬輛輕卡，但一部分產能可能轉移為生產輕客、MPV等；長沙產能約為5萬輛，但還生產工程車等其它產品；廣東南海工廠雖然不是由福田汽車直接投資建設，但是可以作為福田汽車生產產能看待，2010年全部建成后約有10萬輛產能，包括SUV、皮卡等。
因此，邢海芝認為，作為面對中西部市場的較好選擇，福田汽車在成都建設輕卡工廠顯然是合理和可預期的。此前，福田汽車已公開表示，將在“十一五”期間實現整車年產銷量達到80萬至100萬輛的目標。
不過，行業(yè)分析師認為，福田汽車最大的看點，并不是輕卡產能的擴大，而是盈利能力的提高。年報顯示，2007年福田汽車銷售商用車達40余萬輛，實現主營業(yè)務收入278.65億元，同比增長40.53％；實現凈利潤3.88億元，同比增長642.88％；凈資產收益率達到20.28 %。
此外，分析師還認為，3月12日，福田汽車定向增發(fā)方案獲證監(jiān)會發(fā)審委有條件通過，這表明福田汽車加大產品自主創(chuàng)新、提高產品技術水平和質量的發(fā)展戰(zhàn)略有了資金保證，有利于其盈利能力的進一步提升。
